汽车长续航里程车型有望持续放量荐股蹭飞

汽车：长续航里程车型有望持续放量 荐7股 类别： 机构： 研究员：

德勤连续11年获得营收增长[摘要]

投资要点事件：2018年8月10日，中国汽车工业协会召开2018年度7月份汽车产销数据发布会。新能源汽车2018年7月产销分别完成9.0万辆和8.4万辆，同比分别增长5 .6%和47.7%，同比继续高速增长。月，新能源汽车累计产销分别完成50.4万辆和49.6万辆，同比分别增长85%和97.1%。

新能源车产销量环比持平，符合预期：中汽协数据显示，7月份新能源乘用车产量为7.9万辆，环比增长8.2%，同比上升7 .7%；商用车产量1.1万辆，环比下降10%，同比下降15.4%。商用车本月产量同比均有所下降，乘用车本月产量环比基本持平，符合预期。

A0/A级乘用车持续高增长，下半年有望持续放量：根据乘联会数据，2018年7月我国新能源乘用车销量达到7.08万辆，环比6月下降1%，同比增长65%。其中，纯电动车销量为4.75万辆，同比上升46%；插电混动销量为2. 万辆，同比增长129%。纯电动车型中，A00级新能源车月销量为1.7 万辆，同比减少20%，在纯电动乘用车中占比 6%，同比下滑 0个百分点，新能源补贴政策影响效果显著。A0级车依然保持较强增长态势，虽然环比有些下降，但同比仍保持4.4倍增长，纯电A级乘用车占比 8%成为占比最大的车型。在过渡期之后，政策偏向高续航里程车型，纯电动A级车占比连续2个月超越A00级，预计纯电动A0/A级车型占比还将继续攀升。

钴资源价格震荡不断，行业去库存或已接近尾声：上周钴价继续下滑，据同花顺数据，2018年8月10日，MB钴99.8%均价为 4.55美元/磅（周涨幅为-2. 5%），MB钴99. %均价为 4.50美元/磅（周涨幅为-2.49%）。碳酸锂市场以弱稳为主，电池级碳酸锂主流报价9.. 万元/吨，部分企业已经接近本线运营,价格基本已经触底，厂商利润受价格压制严重，预计大幅降价的空间不大，碳酸锂价格有企稳迹象。三季度下游需求持续增长，行业去库存或已经接近尾声，锂、钴原材料价格有望企稳并反弹。

投资建议：7月新能车产销量环比微弱下降，销量数据维持在7万左右，同比仍维持高增长态势，符合市场预期。7月份全月实行18年补贴政策，且高温排产天数较少，仍能保持较高销量，显示新能车市场发展的强劲势头，我们预计中游厂商去库存已接近尾声，展望三季度，有望迎来大规模补库存，有助于行业景气度持续上行。建议重点关注：创新股份、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业、当升科技、宁德时代、藏格控股。

风险提示：新能源汽车政策出现重大变动；新能源汽车推广不及预期；其他的突发性事件。