地产行业估值水平降至年内新低短期走势或趋鼓励

地产：行业估值水平降至年内新低 短期走势或趋稳 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告概要：

九月房地产行业要闻回顾温家宝：确保房地产调控政策见到实效楼市涨幅超调控目标韶关出手“限价”衢州开出二三线城市限购令第二单国家统计局：8月全国房地产景气指数101.12全国保障房已开工86%全国主要城市房地产市场状况9月，二三线城市出台限购政策的力度低于市场预期，仅有三个城市出台了限购限价政策。但中央一再强调房地产调控政策方向不会改变。根据中国指数研究院统计数据，在监测的 0个城市中，超过七成的城市成交面积出现环比下跌。在重点监测的10个城市中，广州跌幅最大达到 5. 8%。9月全国100个城市的住宅平均价格为8877元/平方米，与8月相比下降了0.0 %，为去年9月以来的首次下降。今年的“金九”已然风光不再，而从国庆黄金周的楼盘销售情况预估，“银十”恐怕也将难以实现。

我一下子陷了进去9月，住宅类用地供应出现明显回升，成交也随之出现较大上涨。统计数据显示，9月全国1 个城市共推出住宅类用地 580万平方米，环比增加20%，同比减少14%。共成交住宅类用地2650万平方米，环比增加22%，同比减少26%。住宅类用地平均楼面成交价为1765元/平米，环比上涨 %，同比下跌18%。四季度，预计随着土地供应量的增加，土地成交量也有望继续增加，但溢价率较难出现较大增长。

房地产股票走势点评9月，受国际经济形势不佳的影响，大盘持续走低，沪深 00下跌了近10%，申万一级行业分类的全部行业均收跌。在市场整体低迷的大背景下，房地产行业的表现也较差，9月行业整体跌幅高达-1 .75%，低于沪深 00指数近4个百分点。欧债危机以及美国经济不振等因素导致了市场信心的严重缺乏，市场环境较差。而楼市传统销售旺季不旺以及行业中重庆酝酿扩大房产税征收范围、中国银监会对绿城地产信托业务清查等负面消息的传闻更加剧了行业的下行走势。

投资策略综合销售、房价、政策等多方面因素，再考虑房地产行业目前的估值已随着大盘的不断下挫而降至2010年以来的新低位，我们认为房地产行业10月的走势将逐步趋稳并存在阶段性回升的可能性，但整体趋向或将仍以低位震荡为主，因此维持“同步大市”评级。在个股方面，继续看好万科、保利地产、首开股份、北京城建、苏宁环球、华业地产等。