行业化工三季度净利润增速同比大幅增加环比大幅

化工：三季度净利润增速同比大幅增加 环比大幅下降 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

基础化工前三季度业绩：净利润增速远高于收入增速2011年前三季度，整个基础化工行业按照申万行业分类的上市公司实现营业收入4811. 5亿元，同比增长41.96%，分子行业来看收入增速超过行业增速的子行业有：聚氨酯、化学纤维、纯碱、磷肥、磷肥、复合肥、民爆用品，而收入增速低于行业增速的有：

氯碱、塑料、橡胶、钾肥、农药。

2011年前三季度，整个基础化工行业上市公司实现净利润260.20去圈定有嫌疑的单位。”东方市一相关部门负责人告诉亿元，同比增长105.87%，高于收入增速6 .92个百分点，显示出基础化工行业良好的盈利能力，但分季度来看，净利润增速在逐步下降，分子行业来看净利润增速超过行业增速的子行业有：

聚氨酯、氯碱、纯碱、磷肥、钾肥、复合肥，净利润增速低于行业增速的有：化学纤维、塑料、橡胶、氮肥、民爆用品、农药。

为了更全面的分析基础化工上市公司的变化，我们选取创业板 家基础化工可比上市公司进行分析。前三季度，化工创业板上市公司收入同比增长29.08%，低于基础化工行业41.96%的增速，净利润同比增长 .27%，远低于基础化工行业105.87%的增速，当然低于基础化工子行业动辄50%以上的净利润增速，化工创业板上市公司主要是基础化工的下游，更靠近需求端，价格传导能市人力社保局方面表示力相对较弱，而基础化工作为中游，上半年中游产品价格上涨侵蚀了下游企业的利润，故而化工创业板上市公司的盈利能力低于整个基础化工行业。

2011年前三季度毛利率为17.24%，比去年同期增加1.12个百分点，但自年初以来持续小幅下降。

基础化工三季度业绩：单季收入、净利润环比均下降2011年三季度，整个基础化工行业按照申万行业分类的上市公司实现收入1715.79亿元，同比增长4 .21%，环比下降 .64%，净利润80.91亿元，同比增长84.0 %，环比下降2 .87%，净利润增速仍高于收入增速。

而环比来看，无论收入还是净利润，大部分子行业均下降，收入环比上涨的子行业有：磷肥、复合肥，其他子行业收入环比均下降，净利润环比上涨的子行业有：纯碱、氮肥、复合肥，其他子行业净利润环比均下降。收入与净利润的环比下降说明了紧缩的货币政策与资金压力使得整个基础化工行业同期净利润环比下降速度远大于收入下降速度。

2011年三季度，整个基础化工行业毛利率16.57%，同比增加0.61个百分点，环比减少0.91个百分点。

三季度，化工创业板上市公司实现营业收入46.00亿元，同比增长16.22%，环比下降5.72%，净利润4.1 亿元，同比增长 .4 %，环比下降18.77%，净利润增速远低于基础化工及其分类的子行业增速，三季度创业板上市公司毛利率为22.5 %，同比减少1.64个百分点，环比减少0.86个百分点。