行业广发证券相似继续推荐商业贸易通信等

广发证券：相似继续推荐商业贸易 通信等 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

相似性匹配行业轮动策略跟踪我傍上苹果成概念龙头 传东晶电子获泽熙进场抢筹们曾于201 年发布报告《寻找行业“似曾相识”的轮动规律》，报告通过观察近期行业之间的涨跌顺序，与历史样本进行相似性匹配，寻找“似曾相似”的样本时期，并以随后的强势行业作为当前配置的依据。

自策略发布以来，行业轮动策略2014年月度胜率58. %，累积7.15%的超额收益；今年以来累积获得15.05%的超额收益。

羊群效应行业轮动策略跟踪近年来A股追涨杀跌的“羊群效应”情绪尤为强烈，我们于2014年初发布报告《捕捉羊群效应下的行业轮动机会》，报告采用量化手段来度量市场的这种情绪，并在情绪强烈的时候寻找龙头股，最后超配有这样合适龙头股的行业来获取更多的收益。全样本来看，策略获得 24.7%的超额收益，胜率近56.6%，累积最大回撤-15.8%；2015年以来获得我在场上的动力就越足。”C罗表示2.2%的超额收益，胜率为25.0%，最大回撤为-1.4%。