行业物价上涨高处不胜寒如何抵御通胀对财富侵蚀

除了穿，还有吃喝、玩乐、行、居等其它关乎民生的商品，价格又怎样呢？

纵不论2009年以来，各类油价的不断上调，有线电视费的上涨，各地房价的翻倍，其以及我最爱的音乐、工作实我们只要看看最近几天的就能略知一二了。

有消息称，深圳水价即将上涨30%多，天然气价格改革方案要出台(提价)，食盐专营体质要改革(官员说我国很多地方卖出去的盐都是亏的，意思要将来要涨价)。

如果说老百姓直观的感受太过主观与感性，没有可比性，那么可以看看国家公布的一些数据，特别是CPI(Consumer Price Index，消费者物价指数)。

虽然2009年前10个月的CPI与2008年同月相比，均为负，但是2009年11月已经转正，2009年12月的CPI数据也即将公布，预测将超过2%。

可以说，物价上涨的趋势，已经不仅仅是消费者的切身感受，而是真真切切的事实。

而且，在我国CPI统计的各项物价因子中，还不包括上涨最多的房价。如果将各个城市已经上涨50%~100%的房价统计进去，然后给一个统计权重，那每个月的CPI都是不断上升的吧？！

如果说，基本生活费用在今天已经不是居民们会特别在乎的一件事，那么家庭资产是否能保值增值，自己的财富是否会缩水，才是人们最为关注的。

通胀之惑流动性之魔

通过前文的一些掠影描述，即便不能说通胀已经正式形成，但人们其实已经有了这样一种预期。

主流经济学家们，大部分还不肯承认，他们认为CPI数据还未显示我国经济已经过热或通胀。

但我们看到，CPI指数是失真的，不少关乎民生的因子未计入其内，这一点我们前文已经讲过，而且这其实也是天下皆知的秘密。不仅仅是我国，大部分国家CPI指数都不能完整地反映社会物价指数，因为CPI构成因子没有与时俱进。这一条已经可以部分反驳主流经济学家的观点。

事实胜于雄辩。通胀之惑，已经由流动性之魅展现出来。

还记得《西方经济学》上说的吧，通货膨胀的主要成因之一，也是最典型的一种通胀类型，就是需求推动型，俗称过多的货币追求较少的商品。

现在，社会产能已经过剩，社会总供给并不缺，主要还是因为货币过多，导致了物价上涨，然后导致了老百姓们的通货膨胀预期。

回顾2008年第四季度，因为全球金融风暴，为了防止出现经济下滑，国家提出了两年四万亿的重大计划，并随之展开实际行动。4万亿投资成为了扭转中国经济下行的主要动力。2010年将进入下半场，而且中央已经表态今年投资规模不会减低。

与四万亿计划配套的是我国2009年双宽宽松的财政政策、宽松的货币政策，特别是宽松的货币政策，导致市场上流动的货币迅速增加，随之传导至消费品和资产价格上。

与之相呼应，我国2009年每个月(12月数据尚未公布)的广义货币供应量(M2)基本上都要比2008年同月增长20%~29%，比当初制定的2009年M2增长17%高了很多。

同时，2009年的信贷供应量也非常惊人，2009年1至11月，人民币各项贷款增加9.21万亿元

，全年近10万亿，与2008年相比多增近6万亿元。

这两个供应量大大推升了物价和资产价格的上涨。我们在此不去研究2009年货币供给大幅增加的原因(比如为了冲兑外汇占款，美国不断印发美元给全球各国输出的通货膨胀等)，只探究它的结果就可以发现，通胀，包括通胀预期，主要还是流动性给惹的。

进入新的2010年，中央对信贷增量、货币供应量等没有提出明确的数字目标，但已经表示延续2009年宽松的财政政策，并施行适度宽松的货币政策。

在宽松的货币政策还没有退出之前，在货币供应量仍然超速增长时，通胀预期和通胀可能是不会消退的。

如何抵御通胀对财富的侵蚀

既然我们个人无法影响政府的宏观政策方针，无法左右市场的走向，那么该如何应对通胀，在通胀尚未正式确立，但时候已经有明显预期的时候，做好第一手的准备呢？

在目前流动性泛滥，产能又过剩的情况下，实业经济斗不过虚拟经济的情况下，该如何将配置手中的资产，保证自己的财富不会被通胀呢？

讨论抗通胀的工具，肯定绕不开黄金(1153.60,2.20,0.19%)。黄金长期以来都被很多人视作对冲通胀的不二之选。马克思曾经说过金银天然不是货币，但货币天然是金银。当纸币出现之后，金银虽然逐渐脱离货币流通领域，但仍然表现出稳定性的一面。

那么，在通胀是常客的信用货币体制下，投资具有太阳光芒的黄金究竟能不能更胜CPI一筹呢？我们的根据历年来的数据分析下来发现，有些令人失望的是，长期而言，黄金并不是可以领先CPI一步的品种。在大部分期间内，投资者均跑输CPI。长期来看，金价的上涨幅度不及通胀水平。如果不是近两年金价飙升，投资者无一例外都是亏损的。这两年做多黄金的理由，主要还是美元贬值。一旦出现美元震荡触底回升的前景，预示着黄金熊市来临。

那么，房产呢？根据数据研究和历史经验，从长期看，房产时可以抵抗通胀，也就是跑赢CPI的，但目前我国的房产价格已经透支了太多的预期，而且现在房产宏观调控政策有些利空消息，因此2010年上半年购入房产可能并非明智之选，最好还是能等待时机，而且要精选房产标的。

而股票、基金等资本市场的投资工具，资本市场从长期看资本市场能够抗通胀，但我国A股股票和美国市场很不同(后者不少股票都可以持续分红，以抵御通货膨胀对资产的侵蚀)，总体处在均衡水平上，泡沫不高也不低，如果要配置A股股票资产，还得要精挑细选个股。

此外，作为个人投资者，如果想通过资产配置的调整来对抗通胀，一定要看清时机。最好能在通胀预期刚刚形成，资产泡沫刚形成不久的情况下择机而动；一旦通胀被确认(标志为通胀已被政府首脑及其智囊经济学家等主流人士认同)，那么因为这只靴子已经落地，就没有什么翻盘的机会了。

总之，一旦市场上有通货膨胀预期，就应该积极将资金配置于优质资产，而不能束手就擒，要不然，别人的资产都随着通货膨胀水涨船高了(因为一定量的通货膨胀可以抬升资产价格)，你的财富却不断缩水。