行业金融金融行业周报0100205

金融：金融行业 周报 01. 0－02.05 鼓励一个!~接下来类别： 机构： 研究员：

[摘要]

综合指数方面，上周外围市场多数收涨。欧美股市：道琼斯工业平均指数（1.59%）、纳斯达克综合指数（ .16%）、标普500指数（2.17%）；亚太市场：东京日经225指数（-0.11%）、恒生指数（1.25%）、台湾加权指数（6.10%）；国内市场：上证综指（0.49%）、深成指（-0. 1%）、中小板指（2.85%）、创业板指（5.21%）。

金融指数方面，台湾市场金融板块大幅上涨9.6 %，涨俄军方当天试射的一枚“布拉瓦”（又称“圆锤”）新型洲际弹道导弹偏离轨道并坠入海中幅超过指数；香港和国内金融板块分别上涨1.21%、0. 5%，但涨幅不及指数。

上周银行股中除华夏（-0.91%）、光大（-0.66%）、中信（-0.2 %）、招商（-0.15%）小幅下跌外，其余各股均收涨。涨幅前三的股票为：交通银行（2.0 %）、深发展（1.25%）、北京银行（1.19%）。

上周非银行板块中保险、信托走势良好，券商股多数下跌。保险股中，新华保险上涨7.81%，涨幅居首，中国平安（2.69%）亦有不错涨幅。信托股中陕国投上涨2.19%。券商股中，东吴证券、东北证券跌幅最大，分别为8.57%、6.75%。

要闻回顾行业与政策：（1）汇金支持四大行降低分红比例；（2）14家银行排队上会；（ ）资产证券化重启大势所趋，解渴银行仍需市场完善；（4）保监会:《财产保险公司再保险管理规范》；（5）上海保险市场一系列创新酝酿出台；（6）房地产信托首月占比仍居高不下，部分公司不惧兑付压力。

上市公司：（1）中行与友利银行开展合作；（2）南京银行去年净利增 9%；（ ）北京银行再融资方案获批，有望一季度实施；（4）新华保险融资与投资方案齐出炉；（4）六大上市险企晒2011年成绩单平安产险业务增速强劲；（5）中海信托试水，信托公司IPO时隔18年有望破冰。

本周投资策略上周金融板块整体上涨，但涨幅不及指数。我们认为，2011年压抑银行业估值的两大上周以银行股为代表的金融板块走势良好，单个交易日出现领涨行情。我们认为近期银行股上涨行情是基于“监管政策趋于温和，利好政策缓释风险”这一重要背景，具体包括四项催化剂：汇金同意降低持股银行分红比例、资产证券化纳入上海国际金融中心建设规划、明确提出金融税收制度改革、REITs和MBS面世。

我们重申两拐点间银行股投资的黄金期，首推标的：招商银行、华夏银行、民生银行、工商银行，同时建议关注北京银行的交易性机会。