行业交通运输秦港股份港股仍明显低估荐7股

交通运输：秦港股份港股仍明显低估 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行情回顾：

上周中信交运指数上涨1.58%；同期沪深 00指数上涨0.92%。交运子行业板块实现普涨，航运、铁路板块全周涨幅居前，港口、物流板块相对靠后，涨幅均未达到1%。

本周观点：

上周市场继续走强，上证指数续创反弹新高，交运子板块同样迎来普涨，其中铁路和航运板块涨幅居前。主题热点方面，混改仍是主旋律，从管理层近期的表态来看，三季度将密集出台混改方案，四季度将进入全面实施阶段，相关标的在年内仍然具备高确定性的投资机会，建议持续关注股价经过回调的广深铁路（601 .SH）以及外运发展（）。此外，我们前期提示的地方国企改革开始受到市场关注，公交板块中的宜昌交运（）和江西长运（）同时进入周涨幅前十，叠加上周上海地区多家国改标的陆续停牌，未来一段时间地方国企改革预期的个股有望持续受到市场青就能获取相应的幸运值睐，建议重点关注交运行业中的公交子板块。上周人民币汇率大幅升值，人民币兑美元中间价一举突破6.60关口，显著利好航空板块，并且从已经公布的中报情况来看，上半年航空公司供需结构明显得到好转，其中RPK合计同比增长15.70%，ASK合计同比增长1 .97%，需求增速高于供给增速1.7 个百分点，建议持续关注具备明显航线优势且对汇率敏感性较高的南方航空（）和中国国航（）。值得一提的是，我们之前重点关注的新股秦港股份截止上周五仍未开板，该港口公司以煤炭为核心业务，旗下的秦皇岛港是目前全球最大的公共煤炭码头。去年年中开始以煤炭、钢铁为首的大宗商品景气度大幅回升，与之相关的交运企业也充分受益，此次秦港股份发布的中报业绩大幅超出业绩预告，公司上半年实现净利润为6.17亿元,同比大增 49.2%，预计下半年煤炭行业有望继续维持高景气水平，且公司几大港口均位于河北省，未来将直接受益于雄安新区建设。公司在A股上市后得到了市场的重点关注，连续涨停后也进一步拉大了AH股之间的价差，当前秦港股份港股（ ）对应2017年预计PE仅11倍左右，仍处明显低估水平，建议重点关注。

风险提示改革进度不及预期、油价汇率大幅波动、需求增速不达预期。