四方面优选固定收益信托产品公开

今年以来，一系列的集合项目产生风险事件，把集合信托推到了舆论的风口浪尖。许多投资者打进“金融帮办” 咨询：如何去评判一款信托产品是不是值得投资？对此，普益财富认为，投资者可以通过以下四个方面对产品进行测评，进而选择出优良的产品。

第一，信托产品的收益水平。由于目前固定收益类集合信托产品在设计上以债权模式或“物权+反购”模式为主，收益一般依照预期收益率兑付，故可以用其预期收益率来评判其收益水平。为剔除期限结构对收益率的影响，可以采用预期EI值衡量集合信托产品的收益能力。

第二，融资项目的还款能力。目前的固定收益类信托产品，基本上为项目融资模式，借款人或者项目本身的现金流或者利税前利润（EBIT）已知，因此可以通过项目或借款人的EBIT/信托产品兑付资金需求衡量项目还款能力。

第三，信托产品的风险水平。对信托产品的风控水平从两个方面评价：第一，项目或融资人自身是不是有风险，包括政策风险、行业风险、财务风险、风险等；第二，信托公司为控制这些风险采取的风控措施或者产品设计是否得当，是不是有效。

第四，信托公司的理财能力。信托公司的自身实力不仅代表了信托公司对项目的把控能力，而且涵盖了信托公司开发集合产品的经验、在产品出问题以后信托公司处置资产的能力、信托公司股东对其业务的支持等。所以，一家公司的综合实力直接影响到信托产品的设计、运行与清算。

现代快报 刘果